Национальный банк РК (НБРК) сообщил о своем первом решении по базовой ставке в 2025 году: ставка остается на уровне 15,25% годовых. Процентный коридор составляет +/- 1,0 процентный пункт.
Предыдущее решение было принято 29 ноября 2024 года. Тогда ставка была увеличена на 1 п.п — с 14,25% до 15,25% с процентным коридором +/-1 п. п.
« В декабре 2024 года инфляция в Казахстане выросла до 8,6%, что соответствует прогнозному диапазону 8-9% на 2024 год. Основной вклад в ее динамику вносит значительный рост цен на услуги и наблюдаемое с августа ускорение инфляции непродовольственных товаров. Увеличение инфляции происходит на фоне реализации программы «Тариф в обмен на инвестиции» и ослабления тенге. Также продолжается рост устойчивой части инфляции, что свидетельствует о давлении со стороны спроса из-за продолжающегося фискального стимулирования. Инфляционные ожидания населения в декабре вновь возросли, демонстрируя высокую волатильность», — отмечается в пресс-релизе Нацбанка от 17 января.
В настоящее время инфляционное давление остается высоким на фоне высоких мировых цен на продовольствие, а также ускоряющейся инфляции в России, считают в НБРК. В развитых экономиках инфляция в последние месяцы немного возросла после длительного периода снижения. Устойчивая инфляция и сильный рынок труда, вероятно, повлияют на сохранение жестких внешних монетарных условий на более длительный срок. Таким образом, ФРС США ожидает более медленного снижения ставок по сравнению с сентябрьскими прогнозами.
Рост краткосрочного экономического индикатора по итогам 2024 года ускорился до 6,2% г/г , что может указывать на признаки перегрева экономики . Рост производства наблюдается во всех основных отраслях. Наибольшее увеличение показали отрасли сельского хозяйства, строительства, торговли и транспорта. Также наблюдается ускорение динамики обрабатывающей промышленности.
Внутренний спрос превышает возможности предложения и остается стабильно высоким на фоне активного фискального стимулирования, роста денежных доходов и расширения инвестиций в несырьевом секторе. Это подтверждается ростом розничной торговли и потребительского кредитования. Индикатор деловой активности, отслеживаемый Национальным банком, уже 11 месяцев подряд находится в положительной зоне, как указано в сообщении Нацбанка.
Проинфляционные риски продолжают существовать. Со стороны внешней среды они вызваны более высокой инфляцией в России, а во внутренней среде — продолжением реформы в сфере регулируемых цен, эффектом переноса ослабления тенге на цены, высоким внутренним спросом при фискальном стимулировании, незаякоренными инфляционными ожиданиями и ростом потребительского кредитования.
Совокупные денежно-кредитные условия несколько смягчились на фоне ослабления обменного курса, ускорения инфляционных ожиданий и роста фактической динамики инфляции. В связи с этим на следующем заседании, в рамках которого будут обновлены прогнозы основных макроэкономических показателей, комитет по денежно-кредитной политике НБРК оценит необходимость дополнительного ужесточения денежно-кредитной политики для возвращения инфляции к устойчивой траектории снижения к таргету 5%.
Очередное запланированное решение НБРК по базовой ставке будет объявлено 7 марта 2025 года в 12:00 по времени Астаны.